Новости внесколько строк (Пятница, 31 августа)

Приветствую, коллеги.

Наверное, многие уже знают о решении ЕЦБ оказать помощь Италии и Испании, выкупив у них большое количество гособлигаций. Ожидается, что доходность по бумагам опять вырастет, что ложится дополнительным долговым бременем на, и без того, проблемные бюджеты. Ну, и по ЕЦБ это, конечно, бьет, показывая несостоятельность единого финансового

( Читать дальше )


Forex & EURUSD. Чё, блин, праисходит ваще?! Выпуск 5. РБК TV

Все долгосрочные прогнозы по паре Евро/Доллар, которые я последнее время публиковал (см. на блоге) я подтверждаю и прибавить нечего. Но одно дело я говорю (какой-то там вольный трейдер), а другое дело ведущий аналитик компании Алпари Александр Разуваев (весьма красноречивая фамилия).

Я знал, что всех сейчас волнует вопрос по паре Евро/Доллар. Ведёт она

( Читать дальше )


Новости в несколько строк (Понедельник, 20 августа)

Приветствую, коллеги.

Те, кто торгует разницей на цену по золоту или хотя бы посматривает на золото в МТ, в курсе затяжного снижения этого драгметалла от 1900 к 1500. Ведущие эксперты связывают продолжающееся болтание цены около уровня 1600 с падением спроса на золото у ювелиров Китая и Индии. Да-да, коллеги, эти страны представляют собой почти половину

( Читать дальше )


Новости в несколько строк: (Вторник, 7 августа)

Приветствую, коллеги.

Евро распирает от оптимизма. Ползет единая вверх, как на дрожжах. Европа одевает маску твердой веры в светлое будущее. А что под маской? Биения Драги пяткой себя в грудь и громкие заявления о том, что для евро обратного пути нет? Заверения общественности, что лидеры ЕС полны решимости сделать все возможное? Формальный отчет ревизоров, недавно покинувших Грецию о том, что правительство этой страны предпринимает серьезные шаги по сокращению бюджетных расходов? Первые два пункта чистой воды популизм, потому и разбирать там нечего, а вот на последнем немного задержимся.
Недавно вернулись из Греции делегаты трех самых крупных инвесторов Греции (МВФ, Еврокомиссии и ЕЦБ). Официальная позиция – греки стараются. Но, а на деле что? Вскоре после пустых итоговых заявлений прозвучали опасения экспертов МВФ: не сможет Греция выполнить взятые на себя обязательства. Насколько плохи дела можно судить уже из того, что против февральских мрачных прогнозов о сокращении греческого ВВП на 4,7% в 2012 году, ныне прогнозируется падение на все 7%. Никаких сэкономленных денег не хватит для погашения кредитов и поддержания национальной экономики. Теперь это стало очевидным для всех.
Согласно последним расчетам экспертов МВФ, Греции понадобится дополнительная помощь в размере 50 миллиардов. По всей вероятности, никто этих денег Греции не даст. По крайней мере, главный европейский донор (Германия) уже показал свою принципиальную позицию по этому вопросу. Ну, а больше некому отколоть такую сумму из своих бюджетов. Что остается? МВФ предлагает рассмотреть возможность вновь списать часть долга по греческим займам. Напомню, что весной частных кредиторов «вдохновили» списать Греции половину долга. Теперь подразумевается, что от своих денег откажутся ЕЦБ, Еврокомиссия и сам МВФ. Однако, никакого оптимизма, да и вообще внятного ответа, такое предложение не вызвало. Если так все и останется, Греция однозначно выбывает из «звездного состава».


Новости в несколько строк (Вторник, 24 июля)

Здравия, коллеги!

Moody’s поместило кредитный рейтинг Германии на пересмотр с негативным ожиданием. В тот же «мешок» сунули Нидерланды и Люксембург. Пока у всех этих держав высший рейтинг ААА. Необходимость такого пересмотра в агентстве объясняют чрезвычайно высокой вероятностью выхода Греции из Еврозоны и последующего распада таковой. Эксперты агентства справедливо рассудили, что, как выход Греции, так и последующие проблемы (в первую очередь, с Испанией и Италией), не смогут оставить Германию в стороне. Ведущая экономика Европы окажется подорванной, и, по сути, больше некому тащить на себе, растущих в количестве, аутсайдеров. Франция и Австрия уже на пересмотре, и решение по ним рынки ожидают в сентябре. Само ожидание снижения рейтинга Германии однозначно добавляет давление на единую валюту, которая и без того стала изгоем на рынке.

ПС. Любопытное наблюдение ребят из Bloomberg: почти в 50% случаев, когда Moody’s и S&P снижали кредитные рейтинги, надежность заемщика в глазах кредитора начинала умеренно расти, вместо того, чтобы падать. Однако, на ожиданиях снижения доверие действительно уменьшалось.

ППС. Кстати, если память не изменяет, единственной страной в Еврозоне, которая с точки зрения Moody’s осталась на уровне ААА и со стабильным прогнозом, является Финляндия.


Новости в несколько строк (Понедельник, 23 июля)

Приветствую, коллеги.

Немецкая пресса сообщает, что Меркель отказывается даже рассматривать возможность обратиться к парламенту с предложением выделить Греции третий пакет финансовой помощи. Собственно, даже согласие на второй было получено не без возражений. Теперь же Меркель назвала саму идею обращения с таким предложением к правящим кругам Германии «немыслимой». Похоже, достали греки немцев, да и не только их. Вызваны эти разговоры внезапными, но настойчивыми просьбами со стороны нового греческого правительства отсрочить оговоренные ранее реформы. Согласно имеющейся договоренности, под которую и были выделены последние транши, Греция должна высвободить 11,5 миллиардов за период 2013-2014 годов, используя меры жесткой экономии. Теперь же греки заявляют о невозможности реализовать данный план в такие короткие сроки. И дело не только в том, что сроки сдвигаются. Отсрочка достижения запланированного уровня экономии подразумевает, по мнению экспертов МВФ и ЕС, необходимость очередных выплат Греции. Предполагаемая сумма может колебаться от 10 до 50 миллиардов. А где их брать? Греция и так уже слишком дорого обошлась Еврозоне, новые вливания могут вызвать недовольства, как в правительствах стран ЕС, так и среди населения этих стран. Если греки не найдут возможность исполнить имеющиеся договоренности, вероятней всего отношения с Грецией заметно осложнятся, что окажет дополнительное влияние на единую валюту.


Протоколы заседания ФРС от 11.07.2012

Текстовая транслция протоколов ФРС из чата.

Заседание ФРС было 19-20 июня. Протоколы опубликованы 11 июля в 22:00 мск

Изменение графика (М1) при публикации протоколов



[22:00] ozzz: 2012/07/11 20:58:19 U.S. Stocks Slightly Lower Ahead of Release Of Latest FOMC Minutes
[22:01] iwantoprofit: ооооо, движняк пошел
…
[22:02] iwantoprofit: публикуют протокол
[22:02] iwantoprofit: переводите
[22:03] iwantoprofit: кто может
…
[22:04] iwantoprofit: а долл растет
[22:04] makc2012: блин
[22:04] Bishop: "*Протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС: Руководители все еще расходятся во мнении относительно дальнейших действий ФРС"
[22:04] 00asu: Падает!

( Читать дальше )


Новости в несколько строк (Понедельник, 9 июля)

Приветствую, коллеги.

Те, кто следят за циркуляцией ценных государственных бумаг, не могли не отметить для себя, что испанские облигации вновь превысили уровень доходности в 7%. Для совсем не посвященных: это означает, что Испания может получать кредиты под такой процент. А важно это потому, что 7-ми процентный барьер считается критическим, ведь именно после его превышения проблемные европейские страны стали обращаться за финансовой помощью. В данном случае, эксперты связывают такой рост с ожиданием встречи министров финансов стран Еврозоны. Однако, для искушенного человека такой расклад насторожит. Рост доходности может означать либо то, что рынок посчитал недавние договоренности лидеров ЕЗ о структурной и прямой помощи банковской системе недостаточными, либо сомневается в эффективной реализации этих договоренностей. Если второе, то эта проблема может быть устранена, и тогда мы имеем дело с краткосрочным снижением единой валюты, если же первое, то евро будет лишен всякой поддержки, и мы станем свидетелями продолжения долгосрочного падения. Так что, следим за уровнем доходности по десятилетним гособлигациям Испании, как за актуальным индикатором.


Новости в несколько строк (Суббота, 30 июня)

Приветствую, коллеги.

Поговорим о взлете евро, которым ознаменовался конец минувшей недели. Причиной стали некоторые пункты договоренности лидеров ЕС, в частности, было достигнуто соглашение по модернизации алгоритма предоставления помощи банковскому сектору стран Содружества. До этого банк получал помощь только после формального признания страны (к которой банк относится) объектом финансовой помощи стабилизационным Европейском фондом, и через правительство. То есть, все было очень долго и через посредников. Новый механизм предусматривает получение прямой помощи — от фонда банку. С учетом того, что нынешний кризис плотно завязан именно на банковских структурных проблемах, такое решение действительно весомо. Хотя, банки не сразу начнут получать помощь. Требуется создать единый орган по надзору за банковской деятельностью. Впрочем, рынки радовались не только этому решению.

В получении финансовой помощи всегда присутствовал фактор приоритетности. То есть, все ожидали, что помощь будет направляться в первую очередь в государственные финансовые структуры, соответственно, частные инвесторы вынуждены были ожидать и просто надеяться, что им достанется хоть что-то после пиршества государственных гигантов. Этот подход был пересмотрен. Теперь частные банки и другие структуры рассматриваются на одном уровне приоритетности с государственными, что тоже было бы невозможно при старой структуре распределения помощи через правительства.

Кстати, продуктивность этой встречи могла бы быть гораздо ниже, если бы не решительность представителей Испании и Италии. Вышеназванные господа вынудили своих коллег рассмотреть эти вопросы в первостепенном порядке, пригрозив, что в противном случае будут блокировать обсуждение любых иных вопросов. Пришлось европейским владыкам вести дебаты 14 часов.

Хочу заметить, что сами по себе эти новости не могут изменить долгосрочные настроения крупных инвесторов по той простой причине, что множество структурных проблем в Европе все так же актуальны и кризис никуда не делся. Негатива по ЕЗ в обозримом будущем куда больше. Очевидно, что участники торгов используют усталость рынка от постоянных продаж евро и данные позитивные новости для назревшего коррекционного роста. Весь вопрос в том, какие ценовые рубежи инвесторы сочтут достаточными для возобновления продаж.


Новости в несколько строк (Вторник, 26 июня)

Приветствую, коллеги.

Кому не чужда советская эпоха, помнят пафосное изречение Ильича об искре, из которой возгорится пламя. Как в воду глядел вождь мирового пролетариата, в воду моря Средиземного. Греческий кризис дает о себе знать давно, то тлеет, то разгорается ярко, и понятно, что в условиях экономического содружества не может кризис долго оставаться локализованным в одной стране. Вот и видим, что по Средиземному морю как болезнь какая: Италия, Испания, Португалия… Теперь, похоже, ветры Средиземноморья сменили направление. Кипр. Крохотная страна, окруженная со всех сторон ласковым морем, туристический рай… Теперь и она официально попросила помощи. В денежном исчислении и сумма-то не слишком большая, всего до 10 миллиардов евро, но в процентном исчислении все выглядит куда мрачнее. ВВП страны составляет 17,3 миллиарда. Стало быть, у державы «просадочка» более чем на 50%. И 2 миллиарда из этой суммы Кипру необходимы уже в этом месяце, иначе Cyprus Popular Bank, второй по величине в стране, окажется на грани разорения. А все старушка Греция удружила — банки Кипра основательно вложились в соседа. Вообще же, такие вот «внезапные» проблемы говорят о том, что руководство ЕС лихо срубает шляпки нескольких грибов пока сотня других набираются сил и готовятся взойти во всем великолепии. Самые фундаментальные недуги остаются «за кадром», но не надолго.


Новости в несколько строк (Вторник, 12 июня)

Приветствую, коллеги.

Благодаря новости о предоставлении испанскому банковскому сектору помощи в размере 125 миллиардов, рынки получили позитивный импульс. Уже в понедельник рынки Великобритании, Германии и Франции выросли в среднем на 2%, тогда как испанские активы подорожали примерно на 4%. Аналитики считают, что достигнутое соглашение по оказанию финансовой помощи Испании может существенно снизить кризисное давление внутри страны, но совершенно очевидно, что этой меры недостаточно для полноценного решения испанской проблемы. Кроме того, на выходных ожидаются выборы в Греции, в результате которых к власти могут придти силы, которые не станут подыгрывать европейским требованиям, усиливая жесткую экономию в стране. Вместо этого, Греция может попросту покинуть Еврозону, что окажет сильное воздействие на экономику региона. Инвесторы потеряют свои вложения в греческие бумаги, кроме того, будет нанесен колоссальный удар по престижу ЕЗ, лишив ее доверия мировых финансовых институтов.


Новости в несколько строк (Пятница, 8 июня)

Приветствую.

В своем недавнем выступлении Бернанке отметил негативное воздействие европейского кризиса на экономику Соединенных Штатов. США и правда рассматривает Европу как важный регион не только в военно-политическом, но и экономическом ключе. Европейский кризис уже привел к сокращению американского экспорта, соответственно оказав угнетающее воздействие на американскую промышленность, потребителей и финансовые институты. В условиях продолжающейся рецессии в самой Америке, а так же с учетом необходимости скорейшего укрепления США на арене международной торговли, европейский кризис бьет по Штатам особенно ощутимо. Доллар продолжает дорожать, делая американские товары на международных рынках еще менее привлекательными, и пока оснований для изменения ситуации не наблюдается.

Тем временем, в Европе Германия начинает закладывать новую идеологическую линию: по словам Меркель, Европе необходимо не только экономическое, но и политическое единство. По ее словам, правительствам отдельных европейских стран пора начать уступать полномочия единому европейскому правительству. У меня почему-то сразу всплыла параллель с настойчивыми попытками той же Германии объединить Европу в одно целое в минувшем столетии… другими, конечно, методами, но все же. Если всех подчинить одному правительству, это облегчит процесс управления. Спору нет. Но кто же согласится на такое? Быть может, доведенные до края бедности и отчаяния, страны? Одна за другой. Греция, Испания, Ирландия… Чем деньги хуже танков? Хочется верить, что это просто бредни, но пока происходящее подрывает такую веру.


Новости в несколько строк (Четверг, 31 мая)

Приветствую, уважаемые коллеги.

Все больше экономистов высказывается в пользу того, что Moody's понизят целому ряду европейских банков рейтинги еще до конца июня. Причиной тому продолжающийся кризис. Хотя острой нехватки ликвидности в банках не наблюдается, эксперты агентства, вероятней всего, сочтут, что банки не готовы к экономическим потрясениям. Мне видится, что понижение рейтингов, кстати, коснется оно не каких-то там греческих, а французских, ирландских, нидерландских и немецких банков, уже отрабатывается на рынке и выражается в спешном сбрасывании высокодоходных активов (евро, фунт, австралиец). Когда новости о понижении рейтингов выйдут, полагаю, что реакция будет весьма скромной. Новость отрабатывается сейчас. Ведь и условия для этого самые подходящие. Рынок только и ищет — почему бы еще продать евро?.. — а чем это не причина? Однако, есть в этом и другая негативная сторона, не только спекулятивная. Moody's вообще зарекомендовало себя в период кризиса самым быстрым (раньше других публикует данные) и жестким (обычно эти данные формируются в самых негативных из возможного диапазона тонах) судьей. Прислушиваясь к оценкам агентства, масса организаций и частных лиц, последовательно изымают свои активы из европейских банков, нанося банковской инфраструктуре в регионе ущерб, наверное, уже отчасти соизмеримый с ущербом от кризиса. В долгосрочной перспективе у банков во многих европейских странах ожидается перевес оттока инвестиционных капиталов над притоком. И, пожалуй, есть здравый смысл в предположении, что во многом виной тому излишне негативные оценки агентств.


Новости в несколько строк (Пятница, 25 мая)

Приветствую.

Последние отчеты швейцарских банкиров заставили бить тревогу лидеров Еврозоны. То, что швейцарские банки пользуются доверием и в них многие предпочитают переводить свои активы, давно известно. Не новость и то, что в период кризиса поток денежных переводов из-за рубежа в них заметно увеличился. Но это были денежные трансферы из проблемных стран (Греция, Испания, Португалия, Ирландия), сейчас же львиную долю занимают граждане из Италии, Франции и Германии. Люди паникуют из-за возможности выхода Греции из ЕЗ. Точнее, не из-за самого выхода — никто особо не пострадает от этого -, а из-за последствий, которые неизбежно ударят по престижу и цельности единой Европы. Потенциал евро огромными порциями перетекает в Швейцарскую финансовую систему. Это добавляет лишнюю головную боль как лидерам ЕЗ, которые теряют контроль над ликвидностью в зоне, так и швейцарским властям, которым опять придется бороться с нежелательным подорожанием национальной валюты. По этому поводу даже проходят консультации между правительствами Швейцарии, Италии, Германии, Франции и Испании. В планах скорейшее создание общеевропейского фонда, призванного защитить банковские накопления. Это разумно. Людей, собственно, мало волнует какой-то там мировой кризис, проблемы суверенного долга и прочее, а вот до сохранности кровно заработанных им, разумеется, есть дело. Если дать европейские гарантии их вкладам, банки останутся при своей ликвидности, что для ЕЗ сейчас критически важно.


Новости в несколько строк (Воскресенье, 13 мая)

Приветствую.

Греки так и не смогли найти компромисс для формирования правительственной коалиции. А не смогут до 17 мая, назначат новые выборы. Они, конечно, постараются — никому не охота рисковать, могут же выбрать с менее выгодным раскладом. Но взаимоисключаемость взглядов капитально мешает делу. ПАСОК и Новые демократы продолжают ратовать за меры жесткой экономии. Да и как иначе? Получили деньги, надо отрабатывать. Хотя, очень может быть, что их непопулярные меры как раз единственная возможность создать экономически сильное государство. Но какова цена?..

( Читать дальше )